微笑達人

也許我們看不懂明天的行情怎麼走，更加看不出一周的行情會怎麼走，但是我們幾乎每一個人都能看出眼前幾分鐘的行情該怎麼走。即使是看盤水準很平常的人，想要成為短線高手也並不難！

交易技巧一：獨立
操盤的時候一定要獨立，記住，上一筆交易的盈虧與下一筆交易毫不相關。不能因為上一筆交易的盈虧或進出價格的高低，而影響到下一筆交易的果斷進出。

對剛進入期貨市場的投資者，不停摸索著的交易技巧究竟有哪些？

交易技巧一：
投資前先衡量自己的風險資金，將其分為十個等份，每次交易的最大虧損額度限制為10%，再看準市場行情擇機入場。這樣可以有效避免超金額的投機和孤注一擲的賭博心態。許多剛進入投資市場的投資者往往會想要硬挺過去，結果反而導致更大的損失。

市場經常會出現我們很難理解的行情，如，市場處於非常利好的狀態，但價格卻莫名其妙地不斷下跌；市場處於非常利空的狀態，價格卻莫名其妙地不斷上漲。等行情延續一段時間後，基本面也開始配合市場的走勢。一般人對這種現象的解釋是：基本面落後於市場行情的變化，技術分析能夠更快地把握市場的變化。這樣的解釋當然有一定的道理，但若我們再問一句：是什麼力量促使市場發生了轉變？是單純的技術性的力量嗎？這些人就答不上來了。正是因為對這個問題的不可知，才迫使絕大部分人放棄了對它的進一步思考。其實，這並不是一個不可知的問題，只是絕大部分人沒有能力或實力來獲知。另外，當技術圖表告訴你市場已經發生變化的時候，是否同時意味著市場上主要的力量也已經加入到市場的轉變行情操作之中呢？你此時進場交易，是否也只是加入到大資金的交易方向而已？從這個意義上來講，不是基本面落後於市場變化，而是技術性的交易落後於市場變化。技術性的信號只是對市場轉變的一種確認方式，而非主導因素。

市場的轉變一定是有原因的。對於絕大部分投資者來講，原因並不重要，你只需要跟上市場的變化就可以了，這就是技術性的交易。但對於規模比較大的資金，則是一定要知道並把握這個原因的，這就是基於基本分析的交易，如索羅斯的
英鎊交易。

對於基本面交易者或者其他特殊的交易者，我不敢多加評論，畢竟只要能夠被市場證明是有效的，那麼他一定就是有效的。

大部分專業人士一致同意新手和業餘交易者花太多時間研究進場技巧，覺得它們對操作成功十分重要。而他們卻認識，贏家和輸家的區別就在於風險管理。

由於市場走勢很難預測，所以採用適當的風險管理技巧對交易的效果，遠好於尋找更好的新方法以判斷市場下一個頂部或底部。

順勢交易，顧名思義就是順著當前的趨勢進行買賣。如果當前趨勢漲就買入開倉，當前趨勢跌就賣出開倉。雖然順勢交易理解上不存在問題，然而這只是順勢交易的表面意義。在實際交易中，這並不容易下手。因為這裡面有很多不確定的因素，就是趨勢的分析和判斷。因為同樣一個趨勢，對於不同的交易者有著不同的看法。其次，對於選擇順應趨勢的級別上也有很大的不同。有的交易者喜歡順應大級別的趨勢，有的則喜歡順應小級別的趨勢。而且，順勢交易同樣也有其弊端。順勢交易的最大弊端就是會導致交易者進行追漲殺跌。因為有的交易者看清趨勢的時間比較晚，等到他們看清趨勢的時候，可能已經是趨勢發展晚期的時候了，這樣就導致了交易者出現追漲殺跌的情況了，而追漲殺跌同樣是一個很大的麻煩。

不過無論你是否認同順勢交易,但他確實是目前投機市場中最常用的交易方法之一，無論是在國外還是在國內。因為順勢交易更靠近市場的一邊，而市場趨勢的發展往往會有一個過程，只是有的過程短，有的過程長而已。研究趨勢的方向就是研究目前市場的動態，認識目前市場正在做什麼。而站在市場一方的勝率往往就比較大，至少我可以認為市場不會經常的、突然的改變其目前的運動方向，這也就是趨勢的慣性。

而逆市交易者憑借著的就是市場多空轉化。他們認為市場運行了一段漲勢之後，必然會運行一段時間的跌勢。這就是他們認可逆市交易的原因。然而他們可能沒有想到的是，一個主流的趨勢是不會輕易改變的，特別是一個大級別的趨勢。如04年開始的商品牛市，特別是銅，他在02年啟動牛市到05年的今天依然沒有結束的趨勢。而雖然小級別的趨勢多空轉化會明顯一些，但是他們轉化的力度是遠遠不同的。

指數走勢圖是多空雙方力量對比的明證，當多方力量強時，向上走，當空頭力量強時，向下降，就這樣簡單。好比一個人爬山與滑雪。爬山時會遇到障礙，影響向上的力度，滑雪時也會遇到阻力以至於滑不下去，股市中便演化為阻力和支撐。阻力:空頭力量盛、多頭力量弱的地方自然形成阻力，實踐中，因大眾預期的一致性，下列區域常會成為明顯的阻力：

1.前收盤若當日指數開盤低於前收盤，那麼，在向上爬的過程中會在此遇到阻力。這是因為經過一夜思考之後，多空雙方對前收盤達成了共識，當日開盤時會有大量股民以前收盤價位參與競價交易，若指數低開，表明賣意甚濃。在指數反彈過程中，一方面會隨時遭到新拋盤的打擊，另一方面在接近前收盤時，早晨積累的賣盤會發生作用，使得多頭輕易越不過此道關。

2.今開盤若當日開盤後走低，因競價時積累在開盤價處大量賣盤，因而將來在反彈回此處時，會遇到明顯阻力。

日線是股價每天波動的反映，但是如果我們過分沉迷於每日的股價漲跌，會“只見樹木，不見森林”，因此要從更長的周期把握股價的走勢，還得應用周線圖來觀察。一般來說，在周線圖上，我們可通過觀察周線與日線的共振、二次金叉、阻力位、背離等幾個現象尋找買賣點。

1、周線與日線共振。周線反映的是股價的中期趨勢，而日線反映的是股價的日常波動，若周線指標與日線指標同時發出買入信號，信號的可能性便會大增，如周線KDJ與日線KDJ共振，常是一個較佳的買點。日線KDJ是一個敏感指標，變化快，隨機性強，經常發生虛假的買、賣信號，使投資者無所適從。運用周線KDJ與日線KDJ共同金叉（從而出現“共振”），就可以過濾掉虛假的買入信號，找到高質量的買入信號。不過，在實際操作時往往會碰到這樣的問題：由於日線KDJ的變化速度比周線KDJ快，當周線KDJ金叉時，日線KDJ已提前金叉幾天，股價也上昇了一段，買入成本已抬高，為此，激進型的投資者可在周線K、J兩線勾頭、將要形成金*時提前買入，以求降低成本。

2、周線二次金叉。當股價（周線圖）經歷了一段下跌後反彈起來突破30周線位時，我們稱為“周線一次金叉”，不過，此時往往只是莊家在建倉而已，我們不應參與，而應保持觀望；當股價（周線圖）再次突破30周線時，我們稱為“周線二次金叉”，這意味著莊家洗盤結束，即將進入拉昇期，後市將有較大的昇幅。此時可密切注意該股的動向，一旦其日線系統發出買入信號，即可大膽跟進。

1.務求簡單，簡單到不用大腦的地步。

2.準備放空時，做多頭氣勢較弱的，沒有那麼多人擠在裡面的市場。

3.價格走勢顯示主要趨勢是橫盤整理，可以做幾次反向操作，即在市場跌回區間的底部時買進，漲到區間高位時賣出。

1.技術操作系統與良好的操作策略和戰術，各佔一半。
取得良好的技術交易系統之後，需要可行的市場操作策略和戰術，加上良好的資金管理。

2.技術操作系統 - 預測趨勢。

1.在進入市場之前必須做好一套策略！兼顧賺錢和賠錢的倉位。

2.順著大趨勢操作，建立較長期的倉位，才能夠持續不斷的賺錢。

3.重要的交易策略：

交易中最重要的是什麼、最難的是什麼？你可能會說是預測市場，確實，預測市場最重要，但它不是最難的，而是不可能的！很多人就是犧牲在這個無解之迷上的。市場存在的基礎是不確定性，而不是可預測性，這是一個最重要的交易問題，相當於哲學上的物質論和意識論。這個問題不弄清則接下來的一切努力都將帶來完全不同的交易結果。

我接受市場是不可預測的這一觀念，在這個前提下，我們再問一遍：交易中最重要的是什麼、最難的是什麼？我的回答是：遵守紀律！遵守紀律最重要！遵守紀律最難！遵守紀律重於一切！紀律是交易獲利的保證！

交易中的一切行為都需要紀律來約束，而不是自己對市場的判斷來決定。嚴格而有效的紀律必須建立在嚴密而有效的交易系統之上，請你相信你自己認可的交易系統而不要相信自己的盤感。遵守紀律的前提是你必須有有效的交易規則，而獲取有效的交易規則並不難，任何有關交易的書上都有，在獲取了有效的交易規則之後，剩下的工作就是遵守紀律，執行規則，而不是根據自己的分析和判斷來破坏規則。一百多年形成的規則不是憑你幾天或幾年的交易經驗就可以否定和創新的，聖經上說：陽光之下沒有新鮮事，就是這個道理。

交易者必須量身訂做，適合個人的舒適交易時空。
不論市場如何變化，交易者都有一套特殊的交易訊號，触發交易的開始與結束。就好像您在靶場瞄準目標，當目標進入射擊範圍，您就扣板機。
您必須利用支撐壓力關卡，設定交易目標區間，

市場是個沒有標準答案的選擇題。昨是今非的現象，彼彼皆是。
您必須有自己的理由，自己的分析，來看待您要操作的市場，您不可以依賴別人提供答案。
市場就像一隻大象。交易者都是瞎子摸象，別人只能從他的觀察角度，提供他對於真相〔象〕的看法。－－您觀察的結論，大象是個墻壁，但是，有人卻認為大象是條繩子。

所謂交易者就是投機者。也就是原本可以不必承擔市場風險，但是卻願意為了實現對於市場的某種理念，而投入賭注。如果未來對於市場的想法正確，則可以贏得預期的利潤。反之，則只願意承擔有限的風險。

簡單地說，交易者願意花一把米的代價，去進行偷雞〔投機〕的計劃。因為他相信自己有一套偷雞的本領，可以把雞拿到手。最壞的情況就是蝕把米。－－當然還有更壞的情況，比方說，被當作竊盜抓去坐牢。這種情況一定要盡力避免。－－這就是停損的意義。最多只蝕把米。

一個交易計劃的根本因素就是：

我們了解可用的程式交易如何產生後，接下來我們來看看，市場上標榜的優異交易策略，到底有哪些迷思存在？如何去破除迷思？

1.有許多的程式交易系統標榜有著超高的勝率，60%，70%......乃至100%，不過若我們細想可以發現，這些指標都有著相同的迷思，雖然十次可以獲利五到六次，不過剩下的次數足以吃掉先前的獲利，因此雖然有著超高的勝率或報酬率，但是長期下來卻是賠錢的，在震蕩行情中往往可以博取小利，但是若遇到大波段的趨勢行情卻是一敗涂地，因此，當我們拿到一個超高勝率或超高報酬率的策略時，首先要作的便是以往的交易細節，對照K線圖形，找到是否是因為大趨勢發生而重傷，若有此種現象，則此種策略還是少跟為妙！

2.一般而言，程式交易的績效取決於兩項因素，第一為技術指標的選擇，第二為指標對於行情的靈敏度，有時候投資人可以發現，若未計入交易成本，會有一個不錯的策略，但是一旦加入交易成本的考量，則績效將大幅縮水，而市面上有些出售的交易策略即未加入交易成本的因素，使得其交易績效過份美化，另外，倘若有個交易策略每天進出市場五次以上，則投資人也必須考察是否可行，畢竟交易次數過於頻繁，不但會侵蝕原先的獲利，而且投資人也不一定跟的上訊號價格，因此成本交易的計入也是一個好策略考察的因素。

一般來說，要建構一個好的程式交易系統，需要以下幾項商品：電腦程式系統，技術指標等。目前市面上的電腦程式交易系統相當多，不過最為常用的分析軟體有國外的Omega Tradestation，MetaStock，OmniTrader等系統，國產軟體等系統，其中以TradeStation功能最為強大，可對於所作之交易策略進行回溯測試（Back-Testing），不過由於其程式撰寫難度稍高，因此需要花較多的時間學習，目前一般專業股票期貨或證券自營商，或是國外的金融交易人員大都以此種系統為主要交易依據。 

在技術指標部分，則就有較大的差異，一般而言，要看投資人的交易偏好而言，若是以趨勢系統作為出發點，則採用的操作指標可以像趨向指標（MACD），動能指標（MTM）等為主軸，搭配其他交易規則進行操作；相反地，若以逆勢系統為出發點，則可以考慮以RSI，KD等指標為主軸，再搭配其他停損的機制作為輔助即可；至於形態系統，由於每個人對於盤勢形態的看法不盡相同，因此此種策略在撰寫上難度比較高，實務上較少人操作。上述的三種操作策略其中以趨勢系統較被廣泛運用，初學者可以該系統為出發點，找到賺錢的策略，而後再進行修改。 

通常來說，指標的選取上必須要注意到參數的設定不能過份的最佳化，否則將有可能形成最佳範例的問題，畢竟過去的優異績效不能代表未來的績效，因此當我們建構了一項策略，就必須要留意其他參數的績效是否穩定，如此才可以規避過度優化的迷思。

系統程式交易，顧名思義即是將市場常用之技術指標，利用電腦軟體將其寫入系統中，籍由程式計算出買賣點，操作人只要依據其訊號進行買進或賣出的動作，而不以自身的看法（Trendview）進行操作。程式交易的優點在於利用電腦化的訊號，以杜絕投資人可能因為盤勢所產生的情緒化追漲殺跌的操作。一般來說，指標系統的設定通常可以分幾個方向：順勢系統，逆勢系統，形態操作三種。一般市場上常見的交易系統多為順勢系統，順勢系統即為我們所稱之「趨勢單」，此種系統的勝率（PercentProfitable）不高，大約僅有40%～50%，也就是作十次大約只會賺四次，不過這四次卻足以彌補其他六次的虧損，基本上屬於「賺大賠小」的策略；第二種稱為逆勢系統，事實上即為震蕩系統，一般而言該種系統的勝率較高，大約為50%～60%。
 
系統化交易（Sysematic trading）的3大優勢： 

1.市場變化處理方式 
人為判斷交易：預測市場變化 
程式系統交易：順從市場變化 

很多人可能不能很好地分清預測和交易的差別， 以為能夠很好地預測行情就是成功交易的關鍵。 但實際上， 預測和交易是完全不同的兩個領域， 所需要的技術，知識和技巧以及能夠提供的相應服務以及追求的境界都有很大的不同， 預測的著眼點是過去價格與未來價格的關係， 使用的大部分是主觀的分析技術， 像形態， 波浪， 趨勢線， K線組合的研究等等， 希望從過去的價格變化中找到價格變動的規律以能夠準確預測未來價格和價位的變化；在金融領域提供的一般是咨詢服務而相關公司也以傭金的收取作為企業盈利的主要途徑；預測追求的境界是盡可能的對。但從交易來講， 交易員研究的是價格的分布特徵， 其目標是研究價格分布中的非隨機部分的統計特徵並加以利用以建立一個有正期望值的交易系統並根據價格分布中隨機和非隨機部分的統計特徵的變化對交易系統進行優化並同時堅定地執行交易系統。因此，對交易員來說，追求風險盈利並對風險收益進行控制是其工作的重點。

在交易員眼裡，市場風險是不可能根本回避的， 沒有風險的投資是不可能存在的。 重要的是盡可能地少犯錯誤， 犯小錯誤。交易員所使用的工具是大量的數理統計和數學模式， 以求更加客觀和公正。 其在金融領域提供的一般是代客理財等直接的投資服務而相關公司一般以Performance 費的收取為主要的盈利途徑， 追求的是客戶和公司的雙贏模式。交易所追求的境界是盡可能的少錯和小錯。 雖然， 僅就字面上看， 預測和交易所追求的差別只在“對”和 “錯”的不同， 但實際上如果你能仔細體會， 你就發現兩者的完全不同。 不知道大家有沒有這樣的體會， 到了一家金融公司， 接待你的投資顧問可能各有不同， 但一般來說， 能說會道的大談特談“行情走向”，能夠發表“精闢分析”言論的人通常交易是很糟糕的，而經常總是很沉默，問其怎麼看行情，總回答：“不知道會怎麼走”。聊起話來也總是說一些諸如順勢， 資金管理， 心理控制之類的理念性話題的投資顧問，如果你有機會看一下他們的交易紀錄， 你會很驚奇的發現經常他們的交易往往相當出色。真所謂“會說的不會做、會做的不會說”。

其實， 這裡面蘊含的道理就是“預測”和“交易”的不同。 可以說， 大部分的投資人， 在進入金融市場的第一天， 就埋下了未來失敗的根基。因為， 大家都將“分析行情”做為自己入市的方法和交易的基礎。 所學習的分析技術幾乎又全部是主觀性很強的技術分析手段， 用一句經常形容波浪分析家的話來描述就是 “十個波浪專家可能會有十一種不同的波浪數法”。運用這樣主觀的分析方法加上人性中的一些陰暗面的影響， 在任何行情前面都有可能被投資人自己的情緒所左右。 所以， 優秀的交易員很少對行情進行預測， 他們將只執行系統交易信號進場交易， 盡量回避人性中主觀對交易的影響。

你想戰勝市場，投資獲利。你就要有戰勝自己的勇氣和力量。但所謂江山易改，本性難移。戰勝自我，談何容易。但是不是就一點辦法都沒有呢？我說不是。 

針對99%的投資人來說，在投資決策中最看重的是正確的分析方法，在這方面，又特別著重於對買點（進場點）的判斷。但實際上判斷賣點比判斷買點要更重要，也更困難。如果用百分比的形式表示的話，買點的判斷對於成功投資占的比例連1% 都不到，而9%是對準確賣點的判斷，其餘的就是風險管理，資金管理和心理控制，它們在投資決策中所占的比重可能是90%。因此， 個人極端反對過分強調技術分析的力量和它在投資決策中的作用，一個人如果心理素質不好，即使有了正確的市場分析方法，也會在實際交易時用主觀來代替客觀。 我們最容易看到和聽到的就是諸如“我就不信了，你紐幣還真能漲到0.60以上”，或者“加元在上個星期跌了500點，這周還不反彈一下” 的主觀預測。風險管理和資金管理可以通過數學模型的方式加以控制， 而且也超出了本文將要討論的範疇， 我將主要探討心理控制的技術和技巧。

戰勝自我的最大困難就是戰勝人性中陰暗的一面，不為人知的一面，也就是你人性中的弱點。在一般的群體交往中，可能你看上去，聽上去很完美，但只要一打開交易記錄，你就會發現其實自己也不過是一個最最普通的普通人， 在你的內心深處， 你並不像你的外表所顯示的那麼完美，一切只是看上去，聽上去如何？我的一位大哥經常開玩笑說“外匯交易贏利只是副產品，重要的是對你性格的錘煉。”我的一位朋友也說“成功交易是對你完美人格的獎賞。”表達的大概就是這樣的意思。你可能平時還不知道自己的人性深處有多丑陋和丑惡。 但認真分析你的每一單交易，你會發現你的人性也是如此的不完美。“懶惰”、“僥幸”、“貪婪”、“恐懼”這些人性的陰暗面成為妨礙你成功交易的最大障礙。