程式交易，是一段不斷開發新的交易策略的永無止盡的旅程。在過程中，難免碰到挫折，比如說，花了好幾個月的嘔心瀝血之作用 於實戰卻慘賠，或者好不容易開發出好策略，但是資金卻已經被之前的十個爛策略虧光了，導致研發出好的槍，卻缺乏子彈的窘境。而伴隨而來的心理壓力，其實是 非常巨大的。什麼時候會開發堪用的策略，沒人知道和保證，但資金和時間的流失去卻是真實的。
因此，這篇想講的是，如何以最小的代價去把該犯的錯都犯過。交易策略測試的部分，已經在前一篇的標準化作業流程談到了，那麼，資金控管的部分呢？根據我的 經驗，大部份的人通常都把槓桿開太大了，以大台指為例子，一點兩百元，六千點就是一百二十萬，一口合約就價值高達一百二十萬，然而你卻可能看到許多剛接觸 期貨的新手，只準備個十萬，也就是最低保證金就進場廝殺了，槓桿倍數足足開了十二倍(120/10 = 12)。
假如你還在摸索階段，尚未發展出穩定的策略，我認為三倍的槓桿就很夠了，甚至就長期而言，也不須要用到超過三倍的槓桿。這代表著如果你做一口大台，至少應該準備四十萬的資金，或者操作一口小台準備十萬的資金。
接著讓我們談談選擇權，對我而言，選擇權是替期貨避險的工具。假設長期而言選擇權市場的定價是有效率而且公平的，那麼，不計入交易稅和手續費，如果你每個 月月初都買進一口價平的賣權(PUT)，長期而言，你會不賺不虧，因為期望值為零，可是，當大跌時，假如你是持有期貨的多單，這些賣權可以將你的最大損失 鎖定在一定的範圍之內，防止虧損失控的情況發生。因此，這樣做長期而言不會使你多賺錢，但是卻能使你的資產淨值曲線更為平滑，使得在交易的過程中，因為資 金波動而產生的心理壓力大幅度減少，而且你也會比較敢發展會留隔夜倉的策略，而最大的獲利往往來自於風險最大的跳空。
具體做法是，根據交易規模的大小，一口大台搭配四口價平賣權，或者一口小台配一口價平賣權，每個月合約換約時就買進，並且都參與結算。
畢竟金融交易是比誰氣長，一時的損益都不代表什麼，維持戰力的能力就成為長期能否存活的關鍵，相信你不想在連續大賺十年之後，在一夜之內全部賠光，那種感覺，絕對不好受。
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